Ngày hết hạn / giá forex: Hướng dẫn toàn diện về giao dịch phái sinh 2025

Một Sự Nhầm Lẫn Phổ Biến

Hãy giải quyết điểm gây nhầm lẫn phổ biến nhất cho các nhà giao dịch. Giao dịch forex giao ngay không có ngày hết hạn.

Sự thật này khiến nhiều người bối rối. Giao dịch forex giao ngay đơn giản là việc trao đổi một loại tiền tệ này lấy một loại tiền tệ khác, thường được thanh toán trong vòng hai ngày làm việc. Vị thế của bạn có thể được giữ mở vô thời hạn cho đến khi bạn quyết định đóng nó.

Các thuật ngữ Ngày hết hạn / giá forex chủ yếu đề cập đến các công cụ phái sinh forex. Cụ thể là quyền chọn forex và hợp đồng tương lai forex.

Hướng dẫn này sẽ làm rõ những khái niệm này. Chúng tôi sẽ giải thích ngày hết hạn và giá cả là gì, những công cụ giao dịch nào có chúng, và tại sao chúng quan trọng nếu bạn muốn giao dịch vượt ra ngoài thị trường giao ngay.

Xác định Ngày hết hạn & Giá cả

Để giao dịch phái sinh tốt, bạn cần hiểu các thành phần cơ bản của chúng. Ngày hết hạn và giá hết hạn là hai yếu tố quan trọng nhất quyết định giá trị cuối cùng của hợp đồng.

Ngày hết hạn

Ngày hết hạn là ngày cuối cùng mà hợp đồng phái sinh có hiệu lực. Sau ngày và giờ này, hợp đồng sẽ kết thúc và không còn tồn tại.

Nó giống như một phiếu giảm giá có hạn sử dụng. Trước ngày đó, phiếu có giá trị. Sau ngày đó, phiếu trở nên vô giá trị, bất kể nó giảm giá bao nhiêu.

Đối với các sản phẩm được giao dịch trên các sàn giao dịch lớn, những ngày này tuân theo các mẫu tiêu chuẩn. Nhiều quyền chọn tiền tệ hết hạn vào thứ Sáu thứ ba của một tháng nhất định, tạo ra một lịch trình mà các nhà giao dịch có thể theo dõi.

Giá hết hạn

Giá hết hạn là giá chính xác của cặp tiền tệ khi hợp đồng đáo hạn.

Giá này quyết định kết quả của giao dịch. Nó xác định xem hợp đồng có giá trị nào vào cuối cùng hay không và thiết lập lợi nhuận hoặc thua lỗ cuối cùng cho tất cả các bên liên quan.

Để ngăn chặn gian lận khi đóng cửa, giá này không đơn giản là giá giao dịch cuối cùng. Nó thường là một giá trị được tính toán, chẳng hạn như giá trung bình trong một khoảng thời gian ngắn, được công bố bởi một nguồn chính thức.

Các Công Cụ Có Ngày Hết Hạn

Không phải tất cả giao dịch ngoại hối đều liên quan đến thời hạn. Điều này chỉ áp dụng cho các công cụ có thời hạn cụ thể, khiến chúng khác biệt với giao dịch giao ngay.

Bốn Công Cụ Chính

Bạn cần hiểu rõ sự khác biệt giữa bốn sản phẩm chính: forex giao ngay, quyền chọn forex, hợp đồng tương lai forex và CFD dựa trên hợp đồng tương lai. Mỗi loại xử lý thời gian và ngày hết hạn theo những cách hoàn toàn khác nhau.

Hiểu được những khác biệt này là chìa khóa để quản lý rủi ro và phù hợp phương pháp giao dịch của bạn với mục tiêu thời gian.

Bảng So Sánh Công Cụ

Bảng này cho thấy ngày hết hạn ảnh hưởng như thế nào đến các công cụ forex phổ biến nhất.

Thị trường phái sinh ngoại hối, bao gồm các quyền chọn và hợp đồng tương lai, là một phần lớn của hệ thống tài chính toàn cầu. Theo Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, các công cụ này giao dịch hàng trăm tỷ đô la mỗi ngày, cho thấy tầm quan trọng của chúng đối với nền kinh tế thế giới.

Ảnh Hưởng Của Ngày Hết Hạn Đến Chiến Lược

Ngày hết hạn không chỉ là một thời hạn. Nó ảnh hưởng tích cực đến hành vi giá và định hình chiến lược. Các nhà giao dịch chuyên nghiệp không chỉ ghi nhớ ngày hết hạn—họ xây dựng toàn bộ chiến lược xung quanh chúng.

Hiểu về Sự Suy Giảm Thời Gian (Theta)

Giá của một quyền chọn bao gồm hai phần: giá trị nội tại và giá trị ngoại lai. Giá trị ngoại lai còn được gọi là giá trị thời gian.

Ngày hết hạn hoạt động như một bộ đếm ngược, khiến giá trị thời gian này giảm dần hoặc "suy giảm". Quá trình này được gọi là Theta. Sự suy giảm không ổn định; nó tăng tốc đáng kể khi ngày hết hạn đến gần, đặc biệt trong 30 ngày cuối cùng.

Điều này có tác động chiến lược lớn. Đối với người mua quyền chọn, sự suy giảm theo thời gian liên tục chống lại họ. Đối với người bán quyền chọn, sự suy giảm theo thời gian là nguồn lợi nhuận tiềm năng chính của họ, vì họ muốn thu phí khi nó biến mất.

Đối với người mua, mỗi ngày trôi qua sẽ làm giảm giá trị của quyền chọn nếu không có gì thay đổi. Còn đối với người bán, mỗi ngày đưa họ đến gần hơn với việc giữ lại lợi nhuận tiềm năng của mình.

Hiện tượng "Ghim"

Một hiện tượng thị trường kỳ lạ gọi là "ghim giá thực hiện" có thể xảy ra khi ngày đáo hạn quyền chọn đến gần. Đây là khi giá có xu hướng di chuyển về phía mức giá thực hiện có nhiều hợp đồng mở.

Lý thuyết cho rằng các tổ chức lớn đã bán nhiều hợp đồng quyền chọn này sẽ giao dịch để tự bảo vệ mình. Họ cố gắng đẩy giá gần với mức giá thực hiện để chi trả càng ít càng tốt khi thanh toán.

Mặc dù không chắc chắn, các nhà giao dịch nên theo dõi các mức lợi ích mở lớn trong tuần đáo hạn, vì chúng có thể kéo giá như một thỏi nam châm.

Chuyển Giao Tương Lai Chiến Lược

Các nhà giao dịch sử dụng hợp đồng tương lai để có cái nhìn dài hạn không để hợp đồng của họ hết hạn. Việc này có thể dẫn đến việc thanh toán không mong muốn, bằng tiền mặt hoặc, đối với một số tổ chức, giao nhận tiền tệ thực tế.

Thay vào đó, họ thực hiện một "lệnh chuyển giao." Điều này có nghĩa là đóng vị thế của họ trong hợp đồng gần đến ngày hết hạn và mở cùng một vị thế trong một hợp đồng có ngày hết hạn muộn hơn.

Quá trình chuyển giao các vị thế lớn này có thể gây ra biến động giá ngắn hạn và chênh lệch giữa các hợp đồng gần và xa. Các nhà giao dịch thông minh theo dõi các giai đoạn chuyển giao này để tìm kiếm cơ hội giao dịch.

Một Giao Dịch Quyền Chọn Thực Tế

Lý thuyết quan trọng, nhưng việc thấy ngày hết hạn và giá cả hoạt động như thế nào trong thực tế sẽ giúp dễ hiểu hơn. Hãy cùng xem một giao dịch phổ biến từ đầu đến cuối.

Kịch bản: EUR/USD tăng giá

Hãy tưởng tượng cặp EUR/USD đang giao dịch ở mức 1.0750. Phân tích của bạn cho thấy nó có khả năng tăng lên trên 1.0800 trong tháng tới.

Thay vì mua cặp EUR/USD giao ngay và sử dụng nhiều vốn trong khi phải trả phí qua đêm, bạn quyết định sử dụng một quyền chọn ngoại hối với rủi ro được xác định. Bạn mua một quyền chọn mua.

Thiết Lập Giao Dịch

Dưới đây là chi tiết giao dịch của bạn.

• Nhạc cụ:Quyền chọn mua EUR/USD
• Giá thực hiện:1.0800 (Mức giá bạn nghĩ thị trường sẽ vượt qua)
• Ngày hết hạn:30 ngày kể từ hôm nay (như thứ Sáu thứ ba của tháng sau)
• Cao cấp (Chi phí):$0.0050 mỗi đơn vị. Đối với hợp đồng tiêu chuẩn 100.000 đơn vị, chi phí là $500. Đây là mức lỗ tối đa bạn có thể gánh chịu trong giao dịch này.

Ba Kịch Bản Hết Hạn

Thành công của giao dịch phụ thuộc hoàn toàn vào việc EUR/USD sẽ định giá ở mức nào vào ngày đáo hạn. Hãy xem xét ba kết quả có thể xảy ra.

Kịch bản 1: Bạn Đúng

Ngày hết hạn đến, và bạn đã đúng. Giá hết hạn chính thức cho cặp EUR/USD là 1.0900.

Lựa chọn của bạn "trong tiền" vì giá đáo hạn (1.0900) cao hơn giá thực hiện (1.0800).

Lợi nhuận của bạn là: (Giá đáo hạn - Giá thực hiện) - Phí bảo hiểm đã trả.

(1.0900 - 1.0800) - 0.0050 = +$0.0050.

Đối với hợp đồng 100.000 đơn vị, lợi nhuận là 500 đô la.

Kịch bản 2: Bạn Đã Sai

Ngày đáo hạn đến, nhưng thị trường diễn biến ngược lại với bạn. Giá đáo hạn là 1.0700.

Lựa chọn của bạn là "out-of-the-money" vì giá đáo hạn (1.0700) thấp hơn giá thực hiện (1.0800). Quyền chọn này không có giá trị.

Nó hết hạn mà không có giá trị. Bạn mất toàn bộ $500 phí bảo hiểm đã trả, đó là rủi ro tối đa của bạn.

Kịch bản 3: Bạn Đúng Về Hướng Đi, Nhưng Chưa Đủ

Ngày đáo hạn đến, thị trường tăng nhẹ. Giá đáo hạn là 1.0820.

Lựa chọn của bạn "trong tiền" vì 1.0820 cao hơn mức thực hiện 1.0800. Tuy nhiên, mức lãi này không đủ để bù đắp chi phí ban đầu của bạn.

Kết quả là: (Giá đáo hạn - Giá thực hiện) - Phí bảo hiểm đã trả.

(1.0820 - 1.0800) - 0.0050 = -$0.0030.

Điều này có nghĩa là một khoản lỗ 300 đô la. Điều này cho thấy tại sao điểm hòa vốn (Giá thực hiện + Phí bảo hiểm) lại quan trọng.

Bài Hướng Dẫn Tóm Tắt

Trong mọi tình huống, mối quan hệ giữa ngày hết hạn và giá cuối cùng quyết định kết quả giao dịch. Thời điểm và dự đoán giá của bạn phải chính xác trước thời hạn cụ thể đó.

Quản lý rủi ro trước khi hết hạn

Quản lý một vị thế phái sinh khi nó gần đến ngày đáo hạn đòi hỏi sự chú ý tích cực và hiểu biết rõ ràng về các lựa chọn của bạn. Bỏ qua ngày đáo hạn sắp tới là một trong những sai lầm tốn kém nhất mà một nhà giao dịch phái sinh mới có thể mắc phải.

Lựa Chọn Trước Khi Hết Hạn

Khi ngày đáo hạn đến gần, bạn thường có ba lựa chọn. Lựa chọn đúng đắn phụ thuộc vào quan điểm thị trường, chiến lược ban đầu và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn.

• Đóng vị thế.Đây là trường hợp phổ biến nhất. Bạn có thể bán lại quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai ra thị trường trước khi đáo hạn, để chốt lời hoặc lỗ hiện tại. Điều này loại bỏ mọi sự không chắc chắn về giá thanh toán cuối cùng.

• Gia hạn vị thế.Điều này chủ yếu dành cho các nhà giao dịch hợp đồng tương lai muốn duy trì mức độ tiếp xúc thị trường. Nó bao gồm việc đóng hợp đồng sắp hết hạn và mở một hợp đồng mới cho tháng sau, kéo dài thời gian giao dịch.

• Hãy để nó hết hạn.Bạn có thể không làm gì và để hợp đồng thanh toán dựa trên giá đáo hạn. Điều này có ý nghĩa nếu một quyền chọn không có giá trị, hoặc đối với người bán quyền chọn đã thu đủ phí bảo hiểm và muốn hợp đồng hết hạn vô giá trị.

Rủi ro khi bỏ qua hạn sử dụng

Không hành động cũng là một quyết định mang theo những rủi ro đáng kể.

Đối với người mua quyền chọn, rủi ro lớn nhất là "để một lựa chọn có lợi chết dần". Một quyền chọn có lãi có thể mất toàn bộ giá trị do sự suy giảm theo thời gian nếu bạn quên đóng nó trước khi hết hạn mà không có giá trị nội tại.

Đối với các nhà giao dịch hợp đồng tương lai, rủi ro có thể còn lớn hơn. Tùy thuộc vào nhà môi giới và hợp đồng của bạn, việc bỏ qua ngày hết hạn có thể dẫn đến việc buộc phải đóng vị thế ở mức giá không tốt hoặc, hiếm gặp đối với các nhà giao dịch cá nhân, nghĩa vụ giao nhận hàng hóa thực tế. Luôn nắm rõ ngày hết hạn hợp đồng và quy định của nhà môi giới của bạn.

Kết luận: Một Chiều Kích Mới

Chúng ta kết thúc ở nơi chúng ta bắt đầu. Khái niệm Ngày hết hạn / giá forex chỉ áp dụng cho các công cụ phái sinh như quyền chọn và hợp đồng tương lai, không áp dụng cho forex giao ngay.

Hiểu điều này không chỉ là để tránh rủi ro. Nó mở ra những khả năng chiến lược mới. Nó cho phép bạn giao dịch biến động, xác định rủi ro một cách chính xác, và thậm chí tạo ra các chiến lược kiếm lợi nhuận từ việc thời gian trôi qua.

Nắm vững cách thức hoạt động của ngày hết hạn và giá cả là bước quan trọng để trở thành một nhà giao dịch ngoại hối linh hoạt, am hiểu và tinh tế hơn.